最近的農(nóng)產(chǎn)品很受歡迎，快要飛天的油脂，大豆玉米也漲得厲害，而農(nóng)產(chǎn)品中的糖顯得太不合群了，在國外糖沖擊了今年的高點之后，國內(nèi)市場沒有漲還跌了，內(nèi)外形成了強(qiáng)烈的對比。

　　從全球糖市看，目前是一個牛市結(jié)構(gòu)，處于這樣一個去庫存的周期，國際糖業(yè)組織進(jìn)行預(yù)估新年度供需缺口為350萬噸，主要是通過需求不斷增長和泰國、歐盟和印度產(chǎn)量下調(diào)。加上印度補貼的延誤，國際糖市場上漲阻擋不了，但為什么它在國內(nèi)卻如此軟弱。

　　國內(nèi)白糖弱勢不只是一個原因所導(dǎo)致得，而是因為我國很多利空因素扎堆形成質(zhì)變導(dǎo)致，下面就來看下：

　　首先是需求，目前屬于食糖需求淡季。三季度旺季已經(jīng)結(jié)束，新年備貨工作尚未開始。我以前多次提到需求的重要性。如果有需求，多頭可能會肆無忌憚。但現(xiàn)在需求處于淡季，炒作是不可能的。

　　供給不斷增加。需求弱的情況下，供給還增加，形成自己一個短期的供大于需，國內(nèi)南方糖廠壓榨逐漸展開，逐漸提高進(jìn)入高峰期，廣西壓榨開始我們進(jìn)入加速階段，預(yù)計11月將有30至40家糖廠開榨，新糖供應(yīng)將快速的增加，對現(xiàn)貨價格方面可能沒有形成更大壓力。

　　糖類產(chǎn)品進(jìn)口量的壓力。這塊可以分為以下兩類，一類為糖，一類為糖漿。進(jìn)口糖的壓力主要來自巴西，據(jù)當(dāng)局稱，巴西10月份出口420萬噸，每月出口較高，而其中近130萬噸被送到中國，11月份的加工糖進(jìn)口也可能沖擊市場。另外還有一個是糖漿，今年國內(nèi)企業(yè)對于糖漿進(jìn)口增幅較大，因為糖漿是關(guān)稅水平較低，價格比較便宜，也對白糖產(chǎn)生不可替代治療作用，有消息稱后期我們不再對進(jìn)口糖漿進(jìn)行管控，對市場也造成一個不小的利空沖擊。

　　簡單地，短期國內(nèi)白糖屬于短期供應(yīng)和拆卸，供應(yīng)在短期內(nèi)太快，需求不能保持速度，導(dǎo)致光盤元素落下，看看強(qiáng)勢外面，在中國只羨慕。但是從宏觀角度來看，供需過剩問題只是短期的，國外糖價的飆升以及全球庫存的下降給予盤面較大的支撐。

　　供給端的減少，這個說出來不現(xiàn)實，但是我們?nèi)绻糠职滋沁M(jìn)入國儲就可解決短期過剩的問題，而巴西的出口量只能通過說明是我國的企業(yè)買了不少，而真正的供貨地不清楚，指不定是轉(zhuǎn)運以及其他一些國家的，這個需要后面的進(jìn)口產(chǎn)品數(shù)據(jù)分析驗證。

　　糖漿真的能放開嗎?這個也不一定，需要進(jìn)行后續(xù)的國內(nèi)企業(yè)進(jìn)口產(chǎn)品數(shù)據(jù)分析佐證，徹底放開糖漿進(jìn)口能造成沒有多大的影響也需重新評估。

　　需求上升，這個可能至少需要元旦之前的才有這個條件，需要一定的時間。

　　總的來說，短時間的供需過剩是現(xiàn)實，供給端的幾個疑問函待解決，而需求要時間，墻內(nèi)的不要羨慕墻外的，因為我們該有的都會有的，只是要時間。